針對下一階段的宏觀調控，業內專家認為，除了積極擴大消費、增加內需外，保持投資、外貿這“兩大需求”的穩定將成為新的調控亮點。

    投資和外貿由“控”轉“保” 

    對於國務院昨日向第十一屆全國人大常委會第四次會議提交的報告，國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌表示，對消費、投資、外貿三大需求的描述，意味著調控思路從簡單地把通脹作為調控的主要目標轉化為在“壓物價、保增長”中尋求平衡。

    國家資訊中心首席經濟師兼經濟預測部主任范劍平認為，從“雙防”時“兩控一保”的提法到現在發生了變化，即從控制投資和外貿向穩定投資和外貿變化，表現出明顯的政策轉向。原因在於目前國外經濟降溫，投資和外貿需求“過熱”的土壤發生了變化，需要穩定這兩項需求。他強調說，目前投資增速雖然下降，但並不低；外貿增速減緩，但全年順差仍可能達到2000億美元，因此也沒有必要現在就提出全面刺激投資和外貿需求。

    微調主導調控

    “下半年只能微調”，范劍平說，既不能等到物價降低到理想水準再來“一保”，也不能全面放鬆銀根，而是看通脹回落多少，騰出多大空間，就調整多少。

    報告提出，要著力優化信貸結構，加大對“三農”、中小企業等的信貸支援，嚴格控制對“兩高”項目的貸款。此前，央行在下半年信貸方面加大對中小企業的支援，對全國性商業銀行在原有信貸規模基礎上調增5％，對地方性商業銀行調增10％的政策。范劍平認為，增加這部分信貸額度，實際上是彌補了今年直接融資的不足，通過間接融資的方式來補充。對於報告中涉及的財政政策內容，范劍平認為，“財政政策主要還是做一些結構性的調整”。

    夏斌認為，下一步宏觀調控中，應保持貨幣政策對總量的控制，同時，財政政策應盡可能地支援企業發展。面對從緊貨幣政策壓力，為防止經濟下滑過快，財政政策應該是積極的。

    對於目前市場上有關調整準備金率的議論，范劍平認為，是否調整準備金率要看今後幾個月的金融數據，如果出現熱錢大規模流出，才可能會下調。